必要收益率是什么意思？附计算公式

必要收益率属于中级会计考试《财务管理》科目的重要知识点之一，是表示资产收益率的财务指标之一，又称为最低必要报酬率。

必要收益率的概念

必要收益率，又被称为最低必要报酬率或者最低要求的收益率，是指投资者对于某种资产所产生的合理要求的最低收益率。

必要收益率的计算公式是什么？

必要收益率计算公式为：必要收益率=无风险收益率 风险收益率=无风险收益率 风险价值系数×标准离差率。

即，必要收益率=Rf b*V

Rf：表示无风险收益率；b：表示风险价值系数；V：表示标准离差率。

例如：短期国债利率为8%，某股票期望收益率为10%，其标准差为6%，风险价值系数为35%，则该股票必要收益率为29%。

其中风险收益率bV=35%×（6%÷10%）=21%；必要收益率=Rf bV=8% 21%=29%。

无风险收益率是什么？

无风险收益率是指投资者将资金投资于一个无任何风险的投资对象所能获到的收益率。无风险收益率的大小由资金的时间价值和通货膨胀补偿率两部分组成。无风险收益率的公式为：无风险收益率=资金时间价值 通货膨胀补偿率。在国际上，短期国债的利率通常被用作市场的无风险收益率。

风险收益率是什么？

所谓的风险收益率，是指投资人因为承担风险而额外要求的风险补偿率。风险收益率包括违约风险收益率，流动性风险收益率和期限风险收益率。风险收益率主要取决于两个因素：风险大小和风险价格。在风险市场中，风险价格是由投资者的风险偏好决定。

风险收益率的计算公式：Rr=β*（Rm-Rf）

其中：Rr为风险收益率；β为风险价值系数；Rm为市场组合平均收益率；Rf为无风险收益率；（Rm-Rf）为市场组合平均风险报酬率。

什么是标准离差率？

标准离差率则是一个随机变量的标准离差与其期望的比例。标准离差率是指用相对数量来衡量一项资产的整体风险，通常，标准离差率越高，其风险也就越大；反之，标准离差率愈低，则危险愈低。而能反映投资风险的标准离差，是方差的平方根。一般而言，标准离差愈小，则危险愈低；相反，如果标准离差较大，则存在较高的风险。但由于其为绝对值，仅适合对同一期望值的决策方案进行风险程度的对比。标准离差指数具有更广泛的应用前景，特别适合于具有不同期望值的决策方案的风险程度。

必要收益率公式

必要收益率公式=投资者对债券/股票等资产进行投资时，在合理范围内要求的最低收益率，也可以理解为保底收益。具体的计算公式为：必要收益率=无风险回报率 β（平均风险股票报酬率-无风险报酬率）。例如：某公司股票无风险回报率为4%，β系数为1，市场组合收益率为10%，那么该公司股票的必要收益率为：4% 1*（10%-4%）=10%。

拓展资料：

1、必要收益率，又叫最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。在确定债券内在价值时，需要估计预期货币收入和投资者要求的适当收益率（称“必要收益率”），它是投资者对该债券要求的最低回报率。 债券必要收益率=真实无风险收益率 预期通货膨胀率 风险溢价

2、真实无风险收益率，是指真实资本的无风险回报率，理论上由社会平均回报率决定。预期通货膨胀率，是对未来通货膨胀的估计值。风险溢价，跟据各种债券的风险大小而定，是投资者因承担投资风险而获得的补偿。债券投资的风险因素包括违约风险、流动性风险、汇率风险等。必要收益率=无风险回报率 β*（市场资产平均回报率-无风险回报率)

3、必要报酬率与票面利率、实际收益率、期望收益率（到期收益率）不是同一层次的概念。在发行债券时，票面利率是根据等风险投资的必要报 酬率确定的；必要报酬率是投资人对于等风险投资所要求的收益率，它是准确反映未来现金流量风险的报酬，也称为人们愿意进行投资所必需赚得的最低收益率，在 完全有效的市场中，证券的期望收益率就是它的必要收益率。

必要收益率

一、什么是必要收益率？

必要收益率(又称:最低必要报酬率或最低要求的收益率)，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率；在资本资产定价模型的理论框架下，假设市场是均衡的，则资本资产定价模型还可以描述为：预期收益率=必要收益率。必要收益率（折现率）=无风险收益率 风险收益率

二、必要收益率的构成

必要收益率=时间价值 通货膨胀率 风险补偿率

三、产生必要回报率的原因

1、时间补偿。投资者放弃当前消费所要求的补偿，也就是将来的货币总量购买力要大于当前投资货币的总量的实际购买力。在不存在通胀的条件下，这个增量就是投资的真实收益，即货币的纯时间价值，也叫真实收益率

2、通货膨胀的补偿。

3、风险补偿。

四、影响必要收益率的因素

1、无风险收益率

2、系统风险

3、市场风险溢酬

五、必要收益率的计算

必要收益率=无风险收益率 风险收益率

=无风险收益率 风险价值系数x标准离差率

=Rf b-V

Rf:示无风险收益率

b:为风险价值系数

V:为标准离差率。

例:短期国债利率为6%，某股票期望收益率为20%，其标差为8%，风险价值系数为30%，则该股票必要收益率为18%。其中:风险收益率bV=30%x (8% 20%) =12%必要收益率=Rf bV=6% 12%=18%。