期权估值原理的概述

期权估值原理包括复制原理和风险中性原理。其中，复制原理是构造借款买股票的投资组合作为期权等价物。计算公式为期权价值=Co=H×So-借款数额。风险中性原理是假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的期望报酬率都应当是无风险利率。基本公式为：

到期日价值的期望值=上行概率×Cu 下行概率×Cd

期权价值=到期日价值的期望值÷（1 持有期无风险利率）=（上行概率×Cu 下行概率×Cd）/（1 r）

期望报酬率（无风险利率）=上行概率×上行时报酬率 下行概率×下行时报酬率。其中，假设股票不派发红利，股票价格的上升百分比就是股票投资的报酬率。

期望报酬率（无风险利率）=上行概率×股价上升百分比 下行概率×（-股价下降百分比）



期权价值评估是什么啊 后面完全听不懂的说

期权是本质是一种选择权，是一种金融衍生工具，是指买方向卖方支付期权费（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利，但不负有必须买进或卖出的义务（即期权买方拥有选择是否行使买入或卖出的权利，而期权卖方都必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺）。

期权价值评估就是指通过技术手段或其他手段等评估期权的价值，买方用来判断期权是否具备行权的可能性。

财务管理第七章期权价值评估（一）

1.什么是期权？

期权是一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，可以此记忆其分类为美式期权和欧式期权。但其实此种方法是依据执行时间来进行分类的。

只能到期日执行为欧式期权，可在到期日及到期日前任一天执行的为美式期权。这倒是与美国自由散漫的国民性格一致。

期权是一种权利，options 也称选择权。持有者拥有权利但不承担义务，持有人可自行选择是否执行合约所赋予的权利。

2.期权的分类

还可按授予持有人的权利，分为看涨期权（call option)和看跌期权（put option）

3.期权的到期日价值和净损益

（1）call option

到期日价值（执行净收入）

以S代表股票价格 X代表执行价格

多头看涨期权到期日价值=max（S-X，0）1⃣️

空头看涨期权到期日价值=-max（S-X,0）2⃣️

净损益

C代表看涨期权购买价格

多头看涨期权净损益=1⃣️-C

空头看涨期权净损益=2⃣️ C

(2)put option

到期日价值（执行净收入）

多头看跌期权到期日价值=max（X-S，0）3⃣️

空头看跌期权到期日价值=-max（X-S,0）4⃣️

净损益

P代表看跌期权购买价格

多头看跌期权净损益=3⃣️-P

空头看跌期权净损益=4⃣️ P

Summary:多头为购买者，净损失有限（最大值为期权价格）

                 空头为出售者，损失无限，成为或有负债的持有人

                 多空双方是零和博弈。

金融期权价值评估是怎样的

复制原理（构造借款买股票的投资组合，作为期权等价物）

（1）基本思想

构造一个股票和借款的适当组合，使得无论股价如何变动，投资组合的损益都与期权相同，那么，创建该投资组合的成本就是期权的价值。

（2）计算公式

期权价值=Co=H×So-借款数额。