现金流量折现模型参数的概述

现金流量折现模型参数主要包括：

1、资本成本的估计：实体现金流量=税后经营净利润 折旧与摊销-经营营运资本增加-（净经营性长期资产增加 折旧与摊销）；股权现金流量=股利分配-股份资本发行 股份回购。

2、确定预测期间：预测的时间范围涉及预测基期、详细预测期和后续期。基期是指作为预测基础的时期；详细预测期通常为5到7年，需要对现金流量分年度进行详细预测；后续期是在稳定状态下，实体现金流量、股权现金流量和营业收入的增长率相同。

3、现金流量的确定：财务预测可以分为单项预测和全面预测。其中，单项预测的主要缺点是容易忽视财务数据之间的联系，不利于发现预测假设的不合理之处。全面预测是指编制成套的预计财务报表，通过预计财务报表获取需要的预测数据。

现金流量折现模型是企业价值评估使用最广泛、理论上最健全的模型。



折现式价值评估模型的现金流量是股利吗

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企业价值评估法之现金流量折现法

咸蛋说

2020年10月16日20:00

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现金流量折现模型的基本思想是企业的价值由其最终所能创造的可自由支配的现金流量所决定，通过将预测的该企业未来现金流量折现成现值得到其价值。由此可以得到采用现金流量折现模型进行企业价值评估的基本原理：一个企业的价值应该等于该企业在未来所产生的全部现金流量的现值总和。

采用现金流量折现模型对企业价值进行评估，所确定的价值是取得预期收益权利所支付的货币总额。因此，从投资人及企业的角度来说，现金流量折现模型是评估企业价值的最直接、最有效的方法。因为企业价值的高低应主要取决于其未来整体资产的获利能力，而不是现存资产的多少。在运用过程中，现金流量折现模型要求能够合理取得以下三个基本参数，即企业预期收益、折现率和获利持续时间。

在实际应用中，现金流量折现模型主要采用股利折现模型、股权自由现金流量折现模型和公司自由现金流量折现模型。股利折现模型是用现金流量折现模型评估股权价值的基本模型，股权自由现金流量折现模型和公司自由现金流量折现模型都是在股利折现模型的一般形式的基础上演变而来的。在本节中，将分别对上述三种方法进行介绍。

简述折现现金流量的主要指标及其优点

两个主要的基本指标：现金流和折现率。因此在使用该方法前首先要对现金流做出合理的预测，其次是选择合适的折现率。

现金流量折现法作为评估企业内在价值的科学方法很好的体现了企业价值的本质；符合价值理论，能通过各种假设，反映企业管理层的管理水平。

扩展资料

经营活动现金流量分析

企业的现金流根据产生情况的不同可分为经营活动现金流、筹资活动现金流、投资活动现金流等三部分，而经营活动是公司经济活动的主要活动，是企业获取现金流的基本方式，其现金流的质量也直接体现了企业的经营状态和财务状况，要对经营活动现金流量质量分析，首先要了解经营活动现金流量所包含的主要项目。

经营活动现金流量的主要项目；

1、经营活动现金流入的主要项目包括：

1）销售商品、提供劳务收到的现金；

2）收到的税费返还；

3）收到的其他与经营活动有关的现金。

2、经营活动现金流出的主要项目包括：

1）购买商品、接受劳务支付的现金；

2）支付给职工以及为职工支付的现金；

3）支付的各项税费；

4）支付的其他与经营活动有关的现金。

经营活动现金流量净额是经营活动现金流入与经营活动现金流出的差额。

企业最根本的现金流量是经营活动产生的现金流量，可以分成两部分进行分析：

一是经营活动现金流入，主要包括销售商品提供劳务收到的现金；收到的税费返还；收到其他与经营活动有关的现金。

二是经营活动现金流出，主要包括购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费；支付其他与经营活动有关的现金。流入与流出相抵就可得出经营活动产生的现金流量净额。

经营现金流量质量，是指经营现金流量对公司真实经营状况的客观反映程度，以及对公司财务状况与经营成果的改善、对持续经营能力的增强所具有的推动作用。