利率风险的主要分类包括

利率风险的主要分类包括重新定价风险（期限错配风险）、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。

其中，重新定价风险也称为期限错赔风险，是最主要和最常见的利率风险形式，也是银行资产、负债和表外业务到期期限或重新定价期限之间所存在的差异；收益率曲线风险，重新定价的不对称性也会使收益率曲线的斜率、形态发生变化，即收益率曲线的非平行移动，对银行的收益或内在经济价值产生不利的影响，从而形成收益率曲线风险，也称为利率期限结构变化风险；基准风险（利率定价基础风险）是利息收入与利息支出依据的基准利率变动不一致产生的风险；期权性风险是源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权性条款。期权性工具因具有不对称的支付特征而给期权出售方带来的风险。



利率风险的四种类型

利率风险分为重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和期权风险四类。

1、重新定价风险（Repricing Risk）是最主要的利率风险，它产生于银行资产、负债和表外项目头寸重新定价时间（对浮动利率而言）和到期日（对固定利率而言）的不匹配。

通常把某一时间段内对利率敏感的资产和对利率敏感的负债之间的差额称为“重新定价缺口”。只要该缺口不为零，则利率变动时，会使银行面临利率风险。70年代末和80年代初，美国储贷协会危机主要就是由于利率大幅上升而带来重新定价风险。

2、基差风险，国内也称之为基准风险（Basis Risk）。当一般利率水平的变化引起不同种类的金融工具的利率发生程度不等的变动时，银行就会面临基差风险。即使银行资产和负债的重新定价时间相同，但是只要存款利率与贷款利率的调整幅度不完全一致，银行就会面临风险。

中国商业银行贷款所依据的基准利率一般都是中央银行所公布的利率，因此，基差风险比较小，但随着利率市场化的推进，特别是与国际接轨后，中国商业银行因业务需要，可能会以LIBOR为参考，到时产生的基差风险也将相应增加。

3、收益曲线是将各种期限债券的收益率连接起来而得到的一条曲线，当银行的存贷款利率都以国库券收益率为基准来制定时，由于收益曲线的意外位移或斜率的突然变化而对银行净利差收入和资产内在价值造成的不利影响就是收益曲线风险。

收益曲线的斜率会随着经济周期的不同阶段而发生变化，使收益曲线呈现出不同的形状。正收益曲线一般表示长期债券的收益率高于短期债券的收益率，这时没有收益率曲线风险；而负收益率曲线则表示长期债券的收益率低于短期债券的收益率，这时有收益率曲线风险。

根据中国国债信息网公布的有关资料显示，中国商业银行2004年底持有的国债面值已经超过3万亿元。如此大的国债余额在负收益率曲线情况下，收益率曲线风险（Yield Curve Risk）非常大。

4、期权风险，国内也称之为选择权风险（Optionality）。选择权风险是指利率变化时，银行客户行使隐含在银行资产负债表内业务中的期权给银行造成损失的可能性。即在客户提前归还贷款本息和提前支取存款的潜在选择中产生的利率风险。

银行账户利率风险管理之一

有幸在城商行金融市场部工作，又有幸从部门组建就加入。见证了部门的发展，能够在一点一滴的学习中拼凑着的金融市场业务框架。银行同业业务普遍缺乏行之有效的培训和机制。很多人做业务，只是知其然不知其所以然。

工作中我带着自己的好奇心 不断的挖掘业务背后的东西，才勉强有了一点宏观的全局观。一直对银行账户的利率风险管理认知有些模糊，希望借此加深认识，也对自己的工作学习有个回望总结。

小型银行不论从人力、制度、系统上对市场风险的管理基本都是缺失的。一方面在于绝大多数机构的业务重心仍在传统信贷业务上。另一方面，对市场风险认知不够。

1、利率风险的概念及分类

市场风险是指由于市场利率、汇率、证券或商品价格的不利波动而导致金融工具价值下跌给银行带来损益的可能性。它可以分为利率风险、汇率风险和市场价格风险。

市场风险作为商业银行在实际经营中的基本风险之一，它的来源于整个经济体系，而非交易对手或是自身。作为中小银行机构，实际工作中面临最多的就是 利率风险 。而利率风险又分为重定价风险、基差风险、收益率曲线风险和期权风险四类。（巴塞尔协会2016年出台的银行账簿利率风险管理的技术性文件中将四类利率风险改为三类， 去掉了收益率曲线风险 ）

重定价风险（缺口风险）： 将所有生息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不同的时间段，在每个时间段内，将利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，可以得到该时间段内的重新定价“缺口”。只要重新定价的缺口不为0，利率变动时，银行就会面临利率风险。

基差风险（Basis  Risk）： 当一般利率水平的变化引起不同种类金融工具利率发生程度不同的变动，银行就会面临基差风险。举个栗子：如果存款和贷款的利率变动幅度不一致，那么银行就会面临该风险。

收益率曲线风险： 将各期限债券的收益率连接起来得到的一条曲线。收益率曲线的变化会影响银行的收入和资产内在价值。虽然在新的准则里被去除，但是含在了缺口风险中，利率变动也包括收益率曲线的平行上下移或形状变化。

期权风险： 分为自动利率期权风险和客户行为性期权风险。银行持有期权衍生工具，或其银行业务存在嵌入式期权条款或隐含选择权，使得银行或交易对手可以改变金融工具的未来现金流水平和期限，从而形成的风险。

2、利率风险的度量

缺口分析：通过缺口来衡量利率变动对银行当期损益的影响。 以重新定价的缺口乘以假定的利率变动，即得出这一利率变动对净利息收入的变动。而这种办法通常用来衡量重新定价风险。

久期分析：是衡量利率变动对银行经济价值影响的方法。 久期最初用来衡量固定收益债券实际偿还期的概念，可以用来计算市场利率变化是债券价格的变化程度。

压力测试：巴塞尔协议中通过6种利率冲击的情景来度量银行面对的利率风险。 六种利率冲击情景分别为：平行上移（利率上升）、平行下移（利率下降）、变陡峭（短端下降，长端上升）、变平缓（短端上，长端下）、短期利率向上移动、短期利率向下移动。

原巴塞尔协议中规定为200bp冲击，现修订为短端300BP，长端150bp（人民币）。通过对利率走势的判断，银行可以预测不同情况下的利率敏感性缺口、净利息收入、经济价值和久期缺口的变化情况。

3、利率风险的管理

利率敏感性缺口管理： 利率敏感性缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债。（同一时期内）

缺口为正：资产敏感性银行，若利率上升，则资产利息收入增长&gt负债利息支出增长，利差收入增加。

缺口为负：负债敏感性银行，若利率下降，则资产利息收入减少&lt负债利息支出减少，利差收入增加

缺口为0：敏感平衡性银行，利率变动，则带来的资产负债的收入增加与减少相同，利差收入不变。

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利率风险和外汇风险 汇率风险一样么？ 外贸企业利率风险的分类和防范措施有哪些？

1.利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。

2.汇率风险（Exchange Risk），又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。

3.外汇风险（ForeignExchangeExposure）是指一个金融的公司、企业组织、经济实体、国家或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融、外汇储备的管理与营运等活动中，以外币表示的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值的增加或减少的可能性。

4.巴塞尔银行监管委员会将利率风险分为重新定价风险、基差风险、收益率曲线风险和选择权风险四类.

5.

我国外贸企业管理利率风险的有效途径

国外一般都通过综合利用金融工具和金融衍生产品，来有效规避利率风险。政府部门、金融机构以及外贸企业等相关利益主体一般都是通过对金融工具和衍生产品的合理利用来实现原有债务的利率结构的转换，如通过利率互换、远期利率协议、利率掉期、利率期货、利率期权等方式来进行利率风险管理。

（一）利率互换

利率互换是管理资产负债、规避利率风险的重要衍生产品之一。其主要特点就是能够使固定利率资产（负债）和浮动利率资产（负债）互相转换。这使得利率互换可以有效地对利率风险进行管理。另外，也可以在不同币种之间进行转换，这样转换后的利率结构或币种更符合企业利率风险管理的需要。

（二）远期利率协议

远期利率协议属于场外的交易工具，由于远期利率协议的期限和名义资本金相对于利率期货来讲比较自由，具有一定的优点，因而自其出现以来，其交易规模稳步上升，是经济主体进行利率风险防范的重要工具之一。对于国内的外贸企业来说，可以通过远期利率协议来确定今后某一计息期间的利率水平。因而，企业如果拥有浮动利率债务，那么就能利用这一金融工具来预先确定下一个计息期间的利率水平，从而避免利率上涨带来一定的不利影响。

（三）利率掉期

利率掉期能让企业在不同的计息方式之间实现债务的自由转换。所以当利率上升时，企业能够把债务计息方式从原先的浮动利率变更为固定利率。而当利率下调时，从固定利率变更为浮动利率，从而有效降低企业的债务成本。

（四）利率期货

利率期货在结构上与利率远期协议很相似，但它在场内进行交易。由于利率期货在期限、名义本金等方面都有一定的规定，在各方面都比较规范，因此交易起来比较方便。利率期货是一种很受欢迎的金融衍生产品，广泛应用于外贸企业的套期保值和投机活动中。

（五）利率期权

利率期权与利率期货的最大的区别在于，期权赋予其购买者是否进行交易的权利，而期货的持有者无论是盈利还是亏损都要进行交易，这是一种义务。因此，期权购买者的最大可能损失是期权价格，其收益的可能是无限的，而期货的收益和损失的可能都是无限的。利用期权来规避利率风险的方式包括利用场内交易期权进行保值和利用场外交易的期权进行保值。场外交易的利率期权主要有利率上限、利率下限和利率双限。一般来说，这些期权协议由金融机构提供，作为期权协议的另一方与利率套期保值者进行交易。场外交易的利率期权的名义本金和期限都比较自由。在期限较长且付息次数不止一次的情况下，利率上限等期权可以视为一系列期限不同的利率期权的组合。

举例来说：当利率处于低水平时，基于谨慎的原则，外贸企业可以采取的策略：适当增加负债率，并进行适度的对外扩张、投资或扩大生产规模；如果预计未来存在加息预期时，企业应尽量选择长期贸易融资，而不是短期外债；如果可能的话，应提前偿还预先借入的高利率的外债（包括长期借款），然后再按照现行利率重新借款；重新发生贸易融资时，合同利率最好能够使用固定利率。

如果利率已经较高而且还可能提高时，企业可以采取的措施如下：尽量减少借入新的外债，从而降低利率支出增加风险，避免企业现金流的减少；如果判断利率可能降低时，企业可以选择采用短期贸易融资并避免长期借款，如果必须要进行长期借款，合同利率尽量采取浮动利率。

如果外贸企业的财务人员能准确预测未来利率调整的方向和幅度，那么企业可以通过远期利率协议来合理地规避利率风险，并且当增加远期利率协议金额时，还可以进一步降低利率水平。