存量货币理论的概述

存量货币理论指将货币看作是相互替代的所有资产中的一种内容，然后以微观选择理论为基础将货币的内容移植至货币理论的研究之中，并通过瓦尔拉定律将货币理论和价值理论进行有机统一的理论体系。存量货币理论主要用于强调货币的资产性质，并对货币的金融循环状况进行描述，理论主要源于维克塞尔对货币数量论的批判，以及剑桥余额方程式对于货币数量的分析。

剑桥余额方程式也称为剑桥方程式，是由英国剑桥学派代表人物阿瑟塞西尔庇古所提出的货币需求函数，方程式的理论内容认为处于经济体系中的个人对货币的需求，实质上是为保持自身资产水平而选择对应方法的问题。



什么是货币需求理论？

凯恩斯的货币需求理论主要是基于其著名的《就业利息和货币通论》一书所提出的流动性偏好理论，由于凯恩斯师从马歇尔，他的货币理论在某种程度上是剑桥货币需求理论合乎逻辑的发展。在剑桥学派的货币数量论中，所提出的问题是人们为什么会持有货币，对这一问题的回答直接导向了剑桥对人们持币的交易需求的分析，但是，剑桥理论的缺陷是没有就此作出深入的分析。与剑桥的前辈不同，凯恩斯详细分析了人们持币的各种动机，对人们持币的所得分析更为精确。按照《通论》的分析，人们持有货币的动机包括：持币的交易动机、持币的谨慎动机和持币的投机动机，相应地人们持币的需求包括：货币的交易需求、谨慎需求和投机需求。在这三种需求中，一般假定交易需求和投机需求是加性可分的，谨慎需求由于不宜单独分离出来，分别归结到交易需求和投机需求之中。

关于货币需求理论

鲍莫尔—托宾模型的基本思想鲍莫尔—托宾模型的基本思想是：一个人维持货币存量面临着一个两难选择：那就是如果个人要维持更多的货币存量，那么他就要面对如果把这部分货币转化为生息资产而带来的利息收入的损失；如果他保持较少的货币，那么他就要忍受为了满足日常货币需求而频繁地把生息资产转化为货币而带来的交易成本。因而维持多少货币存量的问题就转化为如何使利息收入损失和交易费用两种成本之和最小的问题。

鲍莫尔—托宾模型的数学表达式始终MD表示愿意持有的现金额，T0每期开始时个体收入，b表示为债券的交易费用，i表示债券利率。这个模型又称平方根法则。对于货币需求而言，它的意义如下：

1、）、收入T0的增加，货币需求增加；

2、)、交易费用b的增加，将是债券需求减少，货币需求增加；

3、)、债券利率i的增加，将是债券需求增加；

4、)、价格的变动使b，T0同时变动，结果使MD作同比例的变动。

鲍莫尔存货模型的政策意义

1).该模型论证了最基本的货币需求--交易性货币需求也受利率的影响。2).根据平方根公式，假定利率和物价不变，收入增加的比例必须大于货币供给增加的比例，才能使公众吸纳新增的货币。3).该模型也可用于国际金融领域，比如国际储备的管理。