稳定状态下的持续增长模型是什么

稳定状态下的持续增长模型是指：资产和负债随销售额比例增长；销售净利率为常数；资本结构和股利政策已定；不增加外部权益资金；增长所需权益资金来自内部；财务比率保持水平。

在稳定条件下，决定持续增长率（g）的变量有：

T——总资产与销售额的比率；

p——销售净利率（税后净利/销售额）；

d——股利支付率（1-d=留存比率）；

L——负债—权益比率；

S0——本期销售额；

△S——下期销售增长额。

根据：资产增加额=留存收益增加额 负债增加额

T△S=[（S0 △S）×p×（1-d）] [（S0 △S）×p×（1-d）]×L

令g=△S/S0，上式经整理后，得到：可持续增长率=（净资产收益率*留存收益比率）/1-净资产收益率*留存收益比率

给定变量值，即可利用上式计算出可持续增长率。



戴维.贝勒银行资产持续增长的模型是什么？

戴维·贝勒的银行资产持续增长模型

定义：由内源资本所支持的银行资产的年增长率称为持续增长率。

（1）银行资产持续增长率的计算公式

SG1=(TA1－TA0)/TA0=△TA/TA0（1）

其中：

SG为银行资产增长率，TA为银行总资产，△TA为银行资产增长率

（2）由于资本的限制，决定了银行资产的增长率等于银行资本的增长率。其计算公式为：

SG1=△TA/TA0=△EC/EC0（2）

其中，

EC：银行总股本

△EC：银行股本增加额

（3）当新增加的资本来源于未分配利润时，公式2改为：

SG1=ROA(1-DR)/[(EC1/TA1)-ROA(1-DR)]

其中，ROA为资产收益率

DR为银行税后收入中的红利部分

（1－DR）为留存盈余比

公式表明银行资产持续增长率与三大变量：ROA、DR、EC/TA之间的数量关系

永续增长率是什么意思？

永续增长率是指企业有永续的增长率和投资资本回报率。使用永续增长模型，企业价值对增长率估计值很敏感，当增长率接近折现率时，价值趋于无限大。因此，对增长率和股权成本的预测质量要求很高。

永续增长模型假设企业未来长期稳定、可持续的增长。在永续增长的情况下，企业价值是下期现金流量的函数，其一般表达式如下：股权价值=下期股权现金流量/（股权资本成本－永续增长率）。永续增长模型的特例是永续增长率等于零，即零增长模型。

一、扩展资料：

企业永续增长率一般取值:

现金流折现估值法是绝对估值法的一种，是理论上最科学、最准确的一种估值法。实践中由于诸多变量选择的困难，使其应用有很大的局限性，也大大降低其准确度。尽管如此，现金流折现估值法仍然是每一个价值投资者应该学习、了解的一种估值法。

现金流折现估值法的理论基础是企业的价值等于未来产生的自由现金流的折现值之总和，企业价值分两部分计算：

1.前十年的自由现金流

第一部分是能较为准确估算的前若干年现金流的总和，年限越长越准确。通常很难估算企业十年后的现金流，所以一般定十年为限。若有把握估算十五年或二十年则可以选取更长的年限。由于企业的现金流难以预测，可以把每股现金流简化以每股收益代替，这种方法对于那些资本性支出很少的企业更趋于准确。资本性支出较大的企业则需要考虑资本支出对现金流的影响。

2.永续经营价值

第二部分为假设企业永续经营，第十年后直到无限远的永续经营价值。

计算公式：永续经营价值=[第十一年的自由现金流 / (贴现率-永续利润增长率)] / (1 贴现率)的十次方

贴现率可以以十年长期国债为选择参考标准，贴现率越高则越趋于保守，对于茅台这样的稳健企业9%已经是一个相当合理的数值。风险越高的企业则选取的贴现率应该越高，永续利润增长率为假设的企业长期利润增长率，通常选取1%-5%。

种群在有限环境中的连续增长模型是什么，论述其模型的行为及意义

S 型曲线?

环境条件是有限的，因此，种群不可能按照“J”型曲线无限增长。当种群在一个有限的环境中增长时，随着种群密度的上升，个体间对有限的空间，食物和其他生活条件的种内竞争必将加剧，以该种群生物为食的捕食者的数量也会增加，这就会使这个种群的出生率降低，死亡率增高，从而使种群数量的增长率下降。当种群数量达到环境条件所允许的最大值（以K表示）时，种群数量将停止增长，有时会在K值左右保持相对稳定。假定种群的增长率随着种群密度的增加而按一定的比例下降，种群数量达到K值以后保持稳定，那么，将种群的这种增长方式用坐标图表示出来，就会呈“S”型曲线