盈利反应系数的概述

盈利反应系数的概述具体表现为，其用来衡量某一证券的超额市场回报，相对于该证券发行公司报告盈利中非预期因素的反应程度。盈利的信息含量可分为利好消息和利空消息。就以平均意义而言，公布利好消息的公司享有正的超额证券回报，公布利空消息的公司享有负的超额证券回报。该系数通过现行的财务报告提供的会计信息，有助于投资者估计股票的期望收益和风险，从而有助于他们做出正确的投资决策。实证会计研究最重要的方向之一，就是识别并解释市场对盈利信息的不同反应，即对盈利反应系数的研究。



什么是利润系数

利润系数=盈利反应系数

即通过现行财务报告提供的会计信息有助于投资者估计股票的期望收益和风险,从而有助于他们做出正确的投资决策。

盈利反应系数(ERC)是用来衡量某一证券的超额市场回报相对于该证券发行公司报告盈利中非预期因素的反应程度。

盈利质量越高,盈利反应系数也随之越高。

国外哪些企业运用盈利能力分析

国外对于企业盈利能力的研究成果是比较多的，研究的时间也比较早。在对盈利能力的市场评价的指标中，有一个比较重要的指标，被称为盈利反应系数，该指标的数值越大，代表企业的盈利能力越强，其发展的前景越好。Collins主要是对盈利能力的风险进行研究，他从股票出发，经过研究分析，得出了如果某股票的ß 系数越高，那么其盈利能力就会较低，质量值也低，所面对的风险会比较大。后来有别的学者也通过研究证明过这种关系。Kothari 通过市场调研以及大量数据的研究，总结出一个企业发展的好坏与其盈利能力的反应系数是成正比的，企业发展得越好，该反应系数就越高。Lope则在企业盈利的预测方面进行研究和分析，通过运用数学中的一阶回归方程，得出了盈利的预测能力与其反应系数也是成正比的。Klein 和 Todd 通过研究认为企业的盈利的保证是企业的现金流，如果企业产生的现金比较多，那么其盈利的质量也就越高。Green通过研究也证实了这样的观点，认为企业的盈利能力的高低是与现金流的产生能力成正相关的。美国斯特恩斯图尔特咨询公司则在对企业盈利能力的研究中有了新的突破，提出了一个全新的概念，即经济增加值（EVA），它主要是从企业运营管理的角度来体现其盈利能力的大小。国外的学者在对上市公司的盈利能力方面还有着许多研究成果，例如斯坦福与普尔公司在研究的评价过程中采用了两种方法：单项指标排序法与综合排序法。通过这种排序的方法，分析出了企业的盈利能力的一些主要影响因素，并据此提出好的政策建议。通过介绍上述学者们的研究分析成果，我们可以得到，国外对于企业发展前景的研究主要体现在其盈利能力的研究上，其次是偿债与增长能力。由此可见，对于盈利能力的研究是很重要的，具有一定的意义。