什么是重定价模型

重定价模型，又称资金缺口模型，它是对某一特定期间内金融机构账面利息收入与利息成本之间的重定价缺口的现金流分析。

重定价模型是金融机构广泛采用的一种利率风险测定和管理的模型。它的显著优点是计算方便、清晰易懂。通过对累积缺口的分析，金融机构管理人员可以很快地确定利率风险的头寸，并采取措施来化解相应的利率风险。

重定价模型也有其自身的不足，主要表现在一下两个方面：忽视了市场价值效应，重定价模型是以账面价值为基础的，忽视了利率变动对市场价值的影响。过于笼统，对资产负债重定价期限的选择往往取决于管理者的主观判断，此外对资产和负债的到期期限划分也比较笼统。



如何利用重定价模型、到期日模型识别利率风险,并进行管理,两者的区别是什么

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重定价模型与到期日模型的异同...展开

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1.重新定价模型

重新定价模型在本质上是一种从会计面价值的角度所从事的现金流量分析。 重新定价模型有时又称为资金缺口模型(funding gap model) 。 由于它所分析的是由利率敏感性资产所产生的利息收入， 与利率敏感性负债所产生的利息支出间的缺口， 因此它即是在资产负债管理的理論中的缺口管理。 而利率敏感性缺口即等于利率敏感性资产(RSA) 减去利率敏感性负债( RSL) 。 若RSA-RSL＞0 则出现正缺口， 反之则出现负缺口。 当利率下降时， 若有正缺口， 则银行有利率的风险反之， 当利率上升时， 若有负缺口， 则银行有利率的风险。 由于重新定价模型为会计帐面价值的现金流量分析， 其缺点在于未考虑资本之市场价值。 其次， 个别利率敏感性资产及负债之特性在从事分组处理时， 会由于过度的加总(Over aggregative) 而被抵销。

2. 到期模型

不同于重新定价模型之以会计帐面价值來表市银行之资产与负债科目， 到期模型系以市场价值來表示资产与负债科目。 到期模型系根据当时的利率水准重新评估银行的资产与负债。 就单一固定所得之资产与负债而言， 根据到期模型， 资产或负债与利率间之关系如下: * 利率的上升(下降) 一般会导致资产或负债市场价值下降(上升) 。 * 资产或负债项目到期日越长， 则当利率上升 (下降) 时， 其市场价值的下降 (上升) 越大。 * 利率下降时， 较长期资产或负债科目市场价值下降的比率递减。 以上的关系也适用于资产或负债的组合。 如同重新定价模型之利率敏感性缺口一样， 到期模型亦有到期缺口(maturity gap) 。 若以 Ma 表示资产项目的加权平均到期值， Ml 表示负债项目的加权平均到期值。则 Ma-Ml 则为到期缺口。 到期缺口亦可用來衡量银行资产或负债科目之利率风险。 当利率下降时， 若到期缺口为正， 则银行有利率风险反之， 当利率上升时， 若到期缺口为负， 则银行亦有利率的风险。 到期模型中若资产与负债的现金流量发生的时机(timing) 与到期日相同， 则银行的利率风险可获得较大的规避(immunization) 。 到期模型亦为财政部金融从事一般市场风险计提资本主要的方法。 然而在大多數情况下， 资产或负债现金流量发生的时机与到期日并不相同。

在用重定价模型测度利率风险时需要注意什么变量

在用重定价模型测度利率风险时需要注意等式变量。

资本资产定价模型中，风险的测度是通过C贝塔进行的。C贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或基金相对于整个股市的价格波动情况。 β系数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资相对总体市场的波动性， 在股票、基金等投资术语中常见。

重定价缺口

用于衡量金融机构净利息收入对市场利率的敏感程度。资金缺口有正缺口、零缺口和负缺口三种状态。当利率敏感性资产大于利率敏感性负债时，资金缺口为正，金融机构在利率上升时会获利，利率下降时会受损；当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，资金缺口为负，金融机构在利率上升时会受损，利率下降时会获利。

什么是资本资产定价模型

资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 简称CAPM）是由美国学者夏普（William Sharpe）、林特尔（John Lintner）、特里诺（Jack Treynor）和莫辛（Jan Mossin）等人在资产组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。

资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的，主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的。

资本资产定价模型简称CAPM，是由威廉·夏普、约翰·林特纳一起创造发展的，旨在研究证券市场价格如何决定的模型。资本资产定价模型假设所有投资者都按马克维茨的资产选择理论进行投资，对期望收益、方差和协方差等的估计完全相同，投资人可以自由借贷。基于这样的假设，资本资产定价模型研究的重点在于探求风险资产收益与风险的数量关系，即为了补偿某一特定程度的风险，投资者应该获得多得的报酬率。

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