EBIT—EPS分析法的不足是什么

EBIT—EPS分析法的不足在于，它只是单纯考虑了资本结构对每股盈余的影响，并且假定了其每股盈余最大，因此，股票价格也随之最高。但是，EBIT—EPS分析法把资本结构对风险的影响置之于视野以外，因此，EBIT—EPS分析法是不全面的。因为，随着负债的增加，投资者的风险也随着加大，股票价格和企业价值也存在着下降的趋势。所以，单纯使用EBIT—EPS这种分析法，有时也会作出错误的决策。但是，在资本的市场不够完善的情况下，投资人主要是根据每股利润的多少来作出投资决策，每股利润的增加也的确有利于股票价格的上升。



在使用每股收益分析上市公司财务指标时有哪些缺陷和不足

EPS的计算公式为（净利润-优先股股利）/发行在外普通股股数的加权平均数

该指标在进行财务分析时有下列缺陷和不足：

首先，EPS不能有效衡量上市公司盈利能力。具体包括两个方面，1

派发股票股利时，会影响EPS的可比性。派发股票股利会导致分母增加，从而使得EPS变小，但我们知道，派发股票股利，只是将公司利润的一部分转增股本，企业的实际盈利能力并未受到影响。2

分子分母统计口径不同，一个是价值指标，一个是份额指标，我们知道，普通股能够创造价值，但普通股的份数并不能创造价值，从而导致结果不具有显著意义。

其次，EPS无法揭示企业的风险，忽略了风险与收益的配比性。

最后，EPS指标在企业价值和发展能力上解释能力不足。因为我们知道中国上市公司获得收入的来源很大一部分依靠的非经常性损益。

上述要点是总结参考资料论文得到的，希望对你有帮助。

怎么看发行债券,发行优先股,发行普通股哪个筹资方式更好？是看EBIT还是EPS 为什么

EBIT—EPS分析法原理

负债的偿还能力是建立在未来盈利能力基础之上的。研究资本结构，不能脱离企业的盈利能力。企业的盈利能力，一般用息税前盈余(EBIT)表示。负债筹资是通过它的杠杆作用来增加财富的。确定资本结构不能不考虑它对股东财富的影响。股东财富用每股盈余(EPS)来表示。 将以上两方面联系起来，分析资本结构与每股盈余之间的关系，进而来确定合理的资本结构的方法，叫作息税前盈余一每股盈余分析法，简写为EBIT—EPS分析法。这种方法因为要确定每股盈余的无差异点，所以又叫每股盈余无差异点法。

编辑本段EBIT—EPS分析法具体应用

EBIT—EPS分析法是一种定量的分析方法，它通过企业的有效数据来对企业的最优资本结构进行分析。现举例说明： 例：假设漓江公司目前有资金100万元，现在因为生产发展需要，准备再筹集40万元资金，这些资金可以通过发行股票来筹集，也可以利用发行债券来筹集。把原资本结构和筹资后资本结构根据资本结构的变化情况进行EBIT—EPS分析(参见表1)。

解：EBIT—EPS分析实质上是分析资本结构对普通股每股盈余的影响，详细的分析从表2中可以看到，息税前盈余为300，000元的情况下，利用增发公司债的形式筹集资金能使每股盈余上升较多，这可能更有利于股票价格上涨，更符合理财目标。那么，究竟息税前盈余为多少时发行普通股有利，息税前盈余为多少时发行公司债有利呢?这就要测算每股盈余无差异点的息税前盈余。

其计算公式为：

式中,EBIT——每股收益无差别点处的息税前盈余； I1,I2——两种筹资方式下的年利息； D1,D2——两种筹资方式下的年优先股股利； N1,N2——两种筹资方式下的流通在外的普通股股数。 把表1中漓江公司的资料代入上式，得： [(EBIT-16,000)(1-33%)-0]／60,000=[(EBIT-48,000)(1-33%)-0]／40,000 求得：EBIT=112,000元， 此点：EPS1=EPS2=1.072元。 这就是说，当盈余能力EBIT&gt112,000元时，利用负债筹资较为有利，当盈利能力在EBIT&lt112,000元时，不应再增加负债，以发行普通股为宜。当EBIT=112,000元时，采用两种方式无差别。漓江公司预计EBIT为300,000元，故采用发行公司债券的方式较为有利。

编辑本段EBIT—EPS分析法图示

EBIT—EPS分析法用图示进行分析更为简单，只要在以息税前盈余为横坐标和以每股收益为纵坐标的坐标图上，画出不同筹资方式下的EPS线，其交点所对应的EBIT 和EPS所决定的资本结构就是最优资本结构。利用表2的资料绘制EBIT—EPS分析图简单明了。从图1可以看出，当EBIT 大于112，000元时，负债融资的EPS大于普通股融资的EPS，则应进行负债融资；反之，当EBIT小于112，000元，普通股融资的EPS大于负债融资的EPS，则应进行普通股融资。而EBIT等于112，000元时，两种筹资方式的EPS相等，则理论上两种融资方式是等效的。

编辑本段EBIT—EPS分析法的不足

EBIT—EPS的分析方法是一种定量的分析方法，它只考虑了资本结构对每股盈余的影响，并假定每股盈余最大，股票价格也就最高。但把资本结构对风险、的影响置之视野以外，是不全面的。因为随着负债的增加，投资者的风险加大，股票价格和企业价值也会有下降的趋势，所以，单纯用EBIT—EPS分析法有时会作出错误的决策。但在资本市场不完善的时候，投资人主要根据每股利润的多少来作出投资决策，每股利润的增加也的确有利于股票价格的上升。

怎样运用每股收益无差别点分析法，为企业进行筹资方式决策？

每股收益无差别点当中最重要的是EBIT，也就是息税前利润，我们在运用EPS无差别点的时候最主要考虑的就是EBIT的大小，从而判断应该运用债务筹资或者是权益筹资，，那么我们首先是需要计算在EPS无差别点时候的EBIT，其次是我们需要企业每年进行预算估计的时候，都会进行利润估计，如果我们预估的EBIT大于计算出来的EBIT的时候，按照国际惯例，我们通常会选择债务筹资，如果小于的话，我们选择权益筹资了。那么在具体进行实务分析的时候，我们还需要考虑到杠杆系数的及其风险的影响！