什么是交叉货币套期保值

交叉货币套期保值，是指利用一种外汇期货合约为另一种货币保值。外汇期货市场上只有各种外币对美元的合约，很少有两种非美元货币之间的期货合约。若发生两种非美元货币收付的情况下，就需要交叉货币套期保值。

套期保值，又称对冲贸易，是指交易人在买进（或卖出）实际货物的同时，在期货交易所卖出（或买进）同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。套期保值的原则包括：交易方向相反原则；商品种类相同原则；商品数量相等原则；月份相同或相近原则。



什么是交叉货币？

交叉货币对即所有不涉及美元的货币对。这种货币对可能会表 现出不稳定的价格波动，因为交易人实际上运用了两次美元交易。 比如，做一次欧元／英镑的多头交易(买入)就等于买人一个欧元／美 元货币对并卖出一个英镑／美元货币对。交叉货币对交易的交易费用 通常高一些。最常交易的三种交叉货币是欧元／日元、英镑／欧元和英 镑／日元。

交叉货币套期保值的举例

5月10日，德国某出口公司向英国出口一批货物，价值5000000英镑，9月份以英镑进行结算，当时英镑对美元汇率为1英镑=1.2美元，德国马克对美元汇率为1美元=2.5马克，则英镑和德国马克汇率为1英镑=3马克。9月期的英镑期货合约正以1英镑=1.1美元的价格进行交易，9月期的马克期货正以1马克=0.4348美元的价格进行交易，这意味着人们认为9月份英镑对德国马克的现汇汇率应为1英镑=2.53马克，即英镑对德国马克贬值。为了防止英镑对德国马克汇率继续下跌，该公司决定对英镑进行套期保值。由于英镑对德国马克的期货合约不存在，出口公司无法利用传统的期货合约来进行套期保值。但该公司可以通过出售德国马克对美元的期货台约和买进英镑对美元的期货合约达到保值的目的。具体操作过程如下：

5月10日出售80份英镑期货合约(5000000英镑÷62500英镑=80)，每份合约面值62500英镑，价格1英镑=1.1美元。购进120份德国马克期货合约(5000000英镑×3马克/英镑÷125000马克=120)，价格1马克=0.4348美元。

德国马克期货

9月10日，英镑对德国马克的现汇汇率为1英镑=2.5马克，则现货市场上损失2500000马克((3马克/英镑-2.5马克/英镑)×5000000英镑)。期货市场上9月期英镑期货价格为1英镑=1.02美元，9月期德国马克期货价格为1马克=0.5美元，出口公司对冲其在期货市场上的头寸，购回80份英镑期货，卖出120份德国马克期货。在英镑期货市场上的盈利为(1.1美元/英镑-1.02美元/英镑)×62500英镑×80份=400000美元，在德国马克期货市场上的盈利为(0.5美元/马克-0.4348美元/马克)×125000马克×120份=978000美元。期货市场上的盈利共计为1378000美元。当时德国马克对美元现汇汇率为1美元=1.8500马克，所以1378000美元可折合成2549300德国马克。在不计保值费的情况下，现货市场上的损失可由期货市场的盈利完全抵消且还有49300马克的盈利。

套期保值是什么，通俗易懂的讲

就是用来规避风险或者降低风险的一种手段或者工具。比如所谓的期货、期权、远期就是套期保值的衍生品。

套期保值又叫做对冲，指企业在一个平台上面交易，会产生的风险度以及风险价格。

套期保值(Hedge或Hedging)，是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。

为了在货币折算或兑换过程中保障收益锁定成本，通过外汇衍生交易规避汇率变动风险的做法叫套期保值。