ZETA评分模型的优点是什么

ZETA评分模型的优点有以下内容：

1、在破产前5年即可有效地划分出将要破产的公司，其中破产前1年的准确度大于90%，破产前5年的准确度大于70%；

2、不仅适用于制造业，而且也有效地适用于零售业；

3、对公司的财务报表数据所进行的最重要、最普遍的调整就是对租赁资本数据的调整，这也是运用这个模型对财务报告所作的唯一重大的调整。

ZETA评分模型是1977年由阿尔特曼（Altman）、赫尔德门（Haldeman）和纳内亚南（Narayanan）对原始的Z-score模型进行扩展并建立的第二代模型，其目的是创建一种能明确反映公司破产问题研究的最新进展的度量指标。



ZETA评分模型的模型的主要内容

ZETA信用风险模型（ZETA Credit Risk Model）是继Z模型后的第二代信用评分模型 ，变量由原始模型的五个增加到了7个，适应范围更宽，对不良借款人的辨认精度也大大提高。

ZETA = ax1 bx2 cx3 dx4 ex5 fx6 gx7

模型中的a、b、c、d、e、f、g，分别是无法获得ZETA模型中其变量各自的系数。x1、x2、x3、x4、x5、x6、x7分别表示模型中的7个变量，7个变量是：资产收益率、收益稳定性指标 、债务偿付能力指标、累计盈利能力指标、流动性指标、资本化程度的指标、规模指标。

1.资产报酬率，采用税息前收益/总资产衡量。在以前的多变量研究中该变量表明评估公司业绩方面相当有效。

2.收入的稳定性，采用对X在5-10年估计值的标准误差指标作为这个变量的度量。收入上的变动会影响到公司风险，因此这种标准是相当有效的。

3.债务偿还，可以用人们所常用的利息保障倍数（覆盖率）即利税前收益/总利息偿付来度量，这是固定收益证券分析者和债券评级机构所采用的主要变量之一。

4.积累盈利，可以用公司的留存收益（资产减负债/总资产）来度量。该比率对于Z-score模型尤其有效，它需要考虑以下因素：公司年龄，公司股利政策，以及不同时期的获利记录。毫无疑问，不管是单变量法还是多变量法，该比率都是最重要的。

5.流动比率，可以用人们所熟悉的比率衡量。

6.资本化率，可以用普通股权益/总资本。在分子和分母中，普通股权益可以用公司五年的股票平均市场值衡量，而不是帐面值。五年平均市场值可以排除可能出现的严重、暂时性的市场波动，同时（与上述的X2）在模型中纳入了趋势的成分。

7.规模，可以用公司总资产的对数形式来度量。该变量可以根据财务报告的变动进行相应的调整。

信息共享信用风险的概念与度量

企业信用风险概念界定和度量方法关于信用风险的研究，国内外学者早在上世纪便已经展开了研究，信用风险 (Credit Risk),又称为违约风险，是金融风险的主要类型之一。信用风险是交 易中一方没能按照约定履行义务所造成的的经济损失风险，是因收信人无力归还 债务而导致的授信人利益受损的可能性。对其的相关研究也有了较多的研究成果, 分为了两局部：信用风险的测度以及风险的影响因素。信用风险测度的方式有多种，其中主观定性分析的方法是最为传统和常用的, 最典型的包括5P、5C、5W法等，这类方法大多是引入专家评估，由专家分析借 款人的还款能力等信息，从个人给出信用风险评价和建议，银监会主席刘明康在 2019年曾提出，银行在考察中小企业时可看“三品”，其中一品就是企业领导 者的人品。这种分析方法优点便是信用风险结论得来简单明了但缺点是由于依赖 于专家的主观评估因此具有个人强烈的主观意愿，相较于其他测度方法该结论的 可信度不高。信用评级又称资信评级，是由独立、专门机构对评价对象的多角度考察给定 的，主要关注考察对象的偿债意愿及能力，其结果简单、直观。度量企业信用风险的定量分析模型由多个，包括logit模型、多元判别模型， 其中Z-score方法在实际当中应用最为普遍。Z-score是通过四个指标来预期企 业的未来经营状况，进而计算出Z值，Z值越小，企业的财务状况越不容乐观。该数值高低与企业信用风险水平呈现负相关，随后在Z-score模型的基础 上，Altman, Haldeman Narayanan于1977年增加财务指标至七个更加全面地考 虑公司的状况，构建出了 ZETA信用评分模型。此外,KMV、Credit Risk . Credit-metrics等都是在信用风险量化时较有 代表性的管理模型。其中，KMV实际案例与近代的信用风险度量模型之一，该模 型认为债务人的资产市值会影响负债情况下贷款企业的信用风险。有学者通过将 该模型预测的违约概率与实际数据比照，发现对风险的敏感性较高，适合对上市 公司的违约风险进行预测。

企业中信用风险的概念界定和度量方法

企业信用风险概念界定和度量方法

关于信用风险的研究，国内外学者早在上世纪便已经展开了研究，信用风险 (Credit Risk),又称为违约风险，是金融风险的主要类型之一。信用风险是交 易中一方没能按照约定履行义务所造成的的经济损失风险，是因收信人无力归还 债务而导致的授信人利益受损的可能性。对其的相关研究也有了较多的研究成果, 分为了两局部：信用风险的测度以及风险的影响因素。

信用风险测度的方式有多种，其中主观定性分析的方法是最为传统和常用的, 最典型的包括5P、5C、5W法等，这类方法大多是引入专家评估。