现代资产组合理论的具体内容

现代资产组合理论的具体内容为，有些风险与其他证券无关，分散投资对象可以减少个别风险，由此个别公司的信息就显得不太重要。现代资产组合理论的提出主要是针对化解投资风险的可能性。

个别风险属于市场风险，而市场风险一般有个别风险和系统风险两种，前者是指围绕着个别公司的风险，是对单个公司投资回报的不确定性；后者指整个经济所生的风险无法由分散投资来减轻。虽然分散投资可以降低个别风险，但是些风险是与其他或所有证券的风险具有相关性，在风险以相似方式影响市场上的所有证券时，所有证券都会做出类似的反应，因此投资证券组合并不能规避整个系统的风险。



现代资产组合理论的具体内容

‌现代资产组合理论的提出主要是针对化解投资风险的可能性。该理论认为，有些风险与其他证券无关，分散投资对象可以减少个别风险（unique risk or unsystematic risk），由此个别公司的信息就显得不太重要。个别风险属于市场风险，而市场风险一般有两种：个别风险和系统风险（systematic risk），前者是指围绕着个别公司的风险，是对单个公司投资回报的不确定性；后者指整个经济所生的风险无法由分散投资来减轻。

‌虽然分散投资可以降低个别风险，但是首先，有些风险是与其他或所有证券的风险具有相关性，在风险以相似方式影响市场上的所有证券时，所有证券都会做出类似的反应，因此投资证券组合并不能规避整个系统的风险。

‌其次，即使分散投资也未必是投资在数家不同公司的股票上，而是可能分散在股票、债券、房地产等多方面。

‌再次，未必每位投资者都会采取分散投资的方式，因此，在实践中风险分散并非总是完全有效。

该理论主要解决投资者如何衡量不同的投资风险以及如何合理组合自己的资金以取得最大收益问题。该理论认为组合金融资产的投资风险与收益之间存在一定的特殊关系，投资风险的分散具有规律性。

假设市场是有效的，投资者能够得知金融市场上多种收益和风险变动及其原因。

假设投资者都是风险厌恶者，都愿意得到较高的收益率，如果要他们承受较大的风险则必须以得到较高的预期收益作为补偿。风险是以收益率的变动性来衡量，用统计上的标准差来代表。

假定投资者根据金融资产的预期收益率和标准差来选择投资组合，而他们所选取的投资组合具有较高的收益率或较低的风险。

假定多种金融资产之间的收益都是相关的，如果得知每种金融资产之间的相关系数，就有可能选择最低风险的投资组合。

资产组合理论（一）

马科维茨（Harry Markowitz）观点：

William Sharp之后提出了资本资产定价模型，将证券定价和资产组合很好地联系起来。

所有风险资产由以下几个特征确定

回报率的分布是椭圆型（常见的有正态分布）

假如银行A没有任何违约风险，那么你在银行A中的存款就是一种无风险资产。对于无风险资产，有这样一些设定：

现代资产组合理论其实就是要解决一个均值方差的优化问题：

因此投资组合的期望回报率和标准差为：

我们知道投资组合在图像上看其实就是无风险资产和风险资产A的线性组合，所有可能的投资组合的点构成了上图中的红线。在RFA点，在Asset A点，在RFA点和Asset A点之间。在Asset A点右侧红线上表示借无风险资产买风险资产A，此时。

因此投资组合的期望回报率和标准差为：

此时是的二次函数，图中蓝色虚线部分即表示所有可能的投资组合的集合，我们称之为 机会集(Opportunity Set) 。投资组合标准差最小的点，我们称之为 最小方差组合(GMVP, Global Minimum Variance Portfolio) 。

经济学mpt是什么意思

MPT即经济学中的现代投资组合理论，因为现代投资组合理论的英语Modern Portfolio Theory，所以简称MPT。

现代资产组合理论(MPT)是一个著名的金融概念，描述了在投资组合中配置多样化的方法以在可容忍的风险范围内取得预期的收益，美国学者哈里.马科维茨在1952年的论文中首先引入这个理论，这个理论旨在降低非系统风险。也就是由某项投资的特性带来的风险。

在使用MPT时，投资者将不同的资产组合起来，这样当某些资产价格下跌时，另外一些价格等幅的上涨，这样这个组合的市值保持平稳但是，当市场整体上涨时组合中的资产价值随市场一同上涨。

现代投资组合理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、APT模型、有效市场理论以及行为金融理论等部分组成。它们的发展极大地改变了过去主要依赖基本分析的传统投资管理实践，使现代投资管理日益朝着系统化、科学化、组合化。

扩展资料；

行为资产组合理论打破了现代投资组合理论中存在的局限，比如理性人局限、投资者均为风险厌恶者的局限、和风险度量的局限，更加符合实践中投资者的实际投资行为。

内容是；设立了单一心理账户和多个心理账户单一心理账户，投资者之所以把投资组合整个放在一个心理账户里面，是因为他们只关心投资组合中各资产的相关系数，多个心理账户投资者会将投资组合分成多个部分分别放入不同的账户，从而忽视的各个账户之间的相关关系。

与现代资产组合理论的不同之处，行为资产组合理论实际上是对不同资产的风险程度的认识和特定投资目的的基础上所构建的一种金字塔式的资产组合，金字塔的每一层对应着投资者特定的投资目的和风险特征。

参考资料 百度百科--现代资产组合理论